浅谈ESG投资发展现状—热潮下的机遇与挑战

　　践行ESG理念不仅已经成为各国共识，在资本市场更是大行其道，成为被动投资者们筛选投资对象的标准之一。那么，我们就来聊聊ESG投资的发展现状。

　　说起海外ESG投资的现状，其实要追溯到十八世纪早期的美国，它最初被称为“伦理投资”。进入二十一世纪后，全球面临越来越多环境、社会责任和公司管理的相关问题，ESG投资关注度上升，全球ESG投资开始高速发展。

　　根据全球可持续投资联盟（GSIA）统计，2016年-2018年，发达国家资本市场融入ESG投资理念的资产规模都有两位数的增长率：美国为38%，澳大利亚、新西兰为46%，日本则高达307%；欧洲虽然基数较大，但也有两位数增长——11%。¹

　　ESG投资的又一次爆发，则是发生在疫情后。2020年以来，受到新冠疫情大流行、俄乌冲突反复、全球经济下行等因素的影响，世界各国面临更加严峻的挑战，压力也体现在包括环境、社会责任和公司治理等方面。在全球能源危机愈发严峻的背景下，外部不确定性影响加大，ESG投资出现史无前例的增长。摩根大通数据显示，到2020年底，全球广义的ESG投资资产规模已经达到了约45万亿美元。² 截至2021年第二季度，全球ESG基金资产总规模超过两万亿美元，较2019年底规模增长超100%。³

　　事实云顶国际上，中国的ESG投资也正在经历快速扩容的阶段。截至2020年10月，中国ESG市场规模约13.71万亿人民币，比2019年统计增长约22.9%，其中绿色贷款规模占比超过80%。

　　这主要是由于以下两个方面的推动：第一，自上而下的政策驱动，碳达峰与碳中和目标是中国ESG投资体系发展的绝佳契机。中国目前仍处于ESG发展的起步阶段，结合中国国情，ESG中的“E现象，也就是云顶国际环境维度，可以更好地贴合当前“双碳”目标和绿色金融的发展需求。2020年，中国正式提出3060双碳目标，ESG概念在国内的热度也不断上升。如腾讯、阿里巴巴等大型上市公司和习惯引领潮流的科技企业，都逐渐开始披露自己的ESG报告。第二，随着监管机构和各证券交易出台信息披露新规，国内上市公司的ESG披露情况逐渐改善。2020年，A股上市公司中有1010家公司发布了ESG/社会责任/可持续发展报告，相比2014年的184家，增长逾5倍。截至2021年5月，A股上市公司就有1106家发布了ESG报告。⁵未来，随着ESG信息披露的相关法律法规的逐步颁布和实施，非财务信息披露逐渐成为发展趋势。

　　在这样的大背景下，国内 ESG 投资逐渐出现爆发的苗头。一句话概括就是：未来可期。根据GSIA、中国证券投资基金业协会、CICC研究院对中国资产管理市场规模的预测，预计到2025年，中国资产管理行业总规模会达到104万亿元，其中ESG的投资规模将达到20到30万亿元，占资产管理行业总比20%到30%。⁶

　　当然ESG在中国的火爆和海外相比，还是有着显著的区别。国际上的标准和评级机构，越来越关注企业对于环境机遇的把控，如何化弊为利实现成功转型。而中国正处于ESG发展的初期，更关注于企业如何环保和减排。