工银瑞信基金周崟：“容易投”七大策略满足投资者多样化需求

　　1月30日，“逐浪新时代，奋楫新征程”工银瑞信基金2023年投资策略云峰会顺利举办，多位投研专家齐聚一堂，共同把脉2023年经济走向，共享投资新机遇。工银瑞信基金投顾首席主理人、基金经理周崟在会上分享了工银瑞信基金的投顾业务，据其介绍，工银瑞信基金投顾品牌“容易投”不仅通过七大投顾策略满足投资者多样化需求，上线以来还累计发布顾问素材逾750份，以确保在各类市场情况下都能够及时与客户进行交流沟通。

　　周崟向大家介绍了投顾业务中的资产配置和基金研究，整体上主要是围绕策略目标来进行。

　　在资产配置方面，周崟表示会先进行大类资产配置，其次进行二级配置。在资产配置体系上，对于战略资产配置，会先设定一个与投资者风险收益定位匹配的“锚”，力争获取在以“锚”为基础的长期均值意义上的回报。具体配置层面围绕两个原则，一是权益偏好原则，因为在短期内权益资产的表现是不确定的，当期限拉长之后，权益资产的表现相对较好;二是分散化原则，尽量地扩大投资范围，在高收益资产的内部做好投资的分散化。对于战略资产层面后的战术资产配置，以阶段性的偏离主动调整获取超额收益，当然战术资产的配置需要围绕战略资产的中枢展开，在这个过程中就需要纪律再平衡，使得组合整体的风险收益特征恢复到目标水平以内。

　　在基金精选方面，周崟表示，投研团队会先结合定量与定性的研究方法对产品进行遴选和评估，把基金划分为三个类别，一级类型按照产品各类型资产投资比例划分，二级类型对于板块风格进行划分，三级类型则是对细分赛道来进行再次划分，确保同类可比。在定量的初筛方面根据基金的不同分类定制差异化、有侧重的筛选云顶国际指标体系，形成可买池和基础池，定性调研方面则是在初筛池的基础上对定量排名靠前的基金进行调研，在投资理念、流程、团队、风控和其他特色优势等等几项进行五档的打分，最终选取每类定性调研结果和定量的和定性打分靠前的基金纳入核心池。目前，基金池的管理方面，工银瑞信基金已经形成了动态调整的多层次基金池管理机制，根据定量筛选和定性评估的结果，对基金池实行分类分级的管理，分别为禁买、可买、基础和核心池四类，在此分类基础上根据资金性质、标的基金类别、管理方式进一步分类、管理，不同的基金池更设置了不同的投资比例，这样能有效地防范基金投资风险。

　　“投顾策略方面，我们争取能够全面覆盖各类型投资者的需求。”周崟表示，根据行为金融学的心理账户概念，工银瑞信基金“容易投”将客户的投资分为“随时用的钱”、“保值增值的钱”、“追求高收益的钱”等几类，结合各类资金的用途以及风险收益的特征，制定了覆盖全面的投资策略。在策略定制方面，工银瑞信基金拥有深厚的产品研究及策略构建经验，在与各类机构合作中，能够兼顾合作机构的代销产品情况、目标需求、服务对象等各类因素，有针对性地进行定制化策略。

　　目前，“容易投”上线了货债通、价值稳健、固收增强、稳健成长、均衡配置、权益精选、积极进取等多个基金投顾策略，覆盖多元化理财场景。其中，“随时用的钱”对应货债通，完全不投资权益资产;“保值增值的钱”对应价值稳健、固收增强、稳健成长三个策略，权益占比分别为5%、10%、15%;“追求高收益的钱”对应均衡配置、权益精选、积极进取三个策略，权益占比分别为40%、70%、90%。通过构建七个不同的资产配置组合，工银瑞信基金“容易投”为不同风险偏好的投资者提供相应的配置建议，满足投资者的多样化投资需求。

　　在顾问服务方面，周崟表示工银瑞信基金投顾业务也是多种多样的，“我们的服务目标，是在各类市场情况下都能够及时与客户进行交流沟通，通过多种方式增强投资者对市场波动、回撤方面的理解，从而提高投资者理性程度、持有期和满意度。”

　　近年来，工银瑞信基金对于投顾业务的服务内容也在持续完善，顾问服务体系现在已经开设了投资经理月月谈、“容易投”情报站、工银晚间档等系列直播，公众号上的重点栏目还有“容易学”高分课、“容易谈”聊天室、“容易投”树洞、咖们讲基，起到了较好的市场交流、客户安抚、答疑解惑等作用。

　　在2022年复杂的市场环境下，工银瑞信基金切身感受到客户对于专业陪伴的热烈需求，推出了“容易投领投计划”。该计划将市场所处位置划分为极度谨慎、谨慎、偏谨慎、偏乐观、乐观等五个等级，并给出对应操作建议，投资者可以参考每期领投计划建议的云顶国际份数，并根据自身情况适度调整，结合自定义金额来安排投资。“我们现在已经做到了每周发车，容易投领投计划会按周公布发车计划，带领投资者感知当下市场情绪、解读市场状态，提供投资操作的建议，同时定期对容易投领投计划历史表现进行回顾。”

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