【财经分析】欧元区通胀风险仍在 欧洲央行5月可能进一步加息

　　今年年初，欧元区通胀已开始从创纪录高点小幅回落，不过2、3月，欧元区核心通胀却仍旧创下新高。关于下一次欧洲央行的加息预测，业内人士认为，鉴于欧元区整体通胀仍然高企，欧洲央行5月或将继续其加息步伐，以确保通胀及时回到2%的中期目标。

　　无惧瑞信危机，欧洲央行在3月16日公布的利率决议中，坚持了早前公布的加息路径，即按计划将欧元区三大关键利率均上调50个基点，符合多数机构和投资者预期。这个略显的利率决议反映出通胀仍然是欧洲央行面临的首要任务。

　　欧洲央行在3月公布的预测中将2023年欧元区的整体通胀(HICP)从2022年12月的6.3%下调至5.3%，但将核心通胀从4.2%上调至4.6%。

　　欧盟统计局公布的最新数据也显示，3月欧元区通胀率按年率计算为6.9%，低于2月的8.5%。核心通胀率由2月的5.6%升至5.7%。由此看出，欧元区仍面临通胀困境，核心通胀正变得更加“根深蒂固”。

　　欧洲央行日前表示，抑制通胀比金融稳定更加重要，这意味着欧洲央行的高利率政策还将持续一段时间，欧洲央行仍具加息空间。

　　荷兰国际集团欧元区高级经济学家贝尔特·科莱恩表示，受能源价格下降影响，3月欧元区通胀率下降，但核心通胀率继续上升，预计欧洲央行还将加息两次。

　　欧洲央行管委会成员、荷兰央行行长克拉斯·诺特(Klaas Knot)日前表示，欧洲央行必须继续加息，不过放缓加息步伐可能是合理的。“我们肯定还没有结束加息，欧元区目前的核心通胀率接近6%，云顶国际你无法用3%的利率来对抗通胀，”诺特说。

　　欧洲央行管委会成员、奥地利央行行长罗伯特·霍尔兹曼表示，如果撼动全球银行体系的动荡局势不恶化，5月份加息50个基点仍有可能。

　　穆迪经济学家卡米尔·科瓦尔在一份报告中说，欧元区核心通胀在未来几个月可能会放缓，但不足以让欧洲央行暂缓加息。虽然3月份整体通胀率有所下降，但核心通胀率却从2月份的5.6%小幅升至5.7%的创纪录水平。

　　科瓦尔指出，数据表明，1月和2月核心通胀的走高是一次性的，预计4月或5月核心通胀率将出现很长一段时间以来的首次下降。他补充说，尽管最近业出现动荡，但这不足以阻止欧洲央行采取行动。

　　欧洲央行执行委员会成员、云顶国际经济学家伊莎贝尔·施纳贝尔(Isabel Schnabel)称，欧元区核心通胀仍然顽固不化。高企的核心通胀比整体通胀更持久令欧洲央行担忧。经济对加息的反应比以前更慢。欧洲央行“可能不得不采取更有力的行动”。

　　欧洲央行管委会成员、德国央行行长约阿希姆·内格尔(Joachim Nagel)前些时候表示，欧洲央行决心继续抗击通胀，云顶国际并准备对市场可能出现的紧张局势做出反应。欧洲央行短期内继续加息的可能性很高。

　　“我们根据经济和金融发展情况来决定进一步的货币政策措施将变得更加重要，”内格尔说。“不过，请放心，我们将继续坚定地沿着货币政策正常化的道路前进，直到通胀得到遏制和价格稳定恢复。”

　　欧洲央行首席经济学家菲利普·莱恩(Philip Lane)日前表示，如果央行经济学家最新的经济预测正确，欧洲央行可能会在5月份再次加息。

　　莱恩认为，欧洲央行5月的货币政策决定取决于3个因素，一是通胀前景；二是必须评估潜在的动态，不仅仅是总体通胀率，还有对通胀下降速度的评估；三是已完成的加息在多快程度上制约了经济，压低了通胀。

　　莱恩还强调，对欧洲央行来说，重要的是利率政策要对通货膨胀的挑战做出反应。